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      股票配资重新开启

      点击: 日期:2016-03-24 17:35

      近期有关于股票配资的消息有不少,被媒体曝光到了头条位置,据了解,有银行借道信托、资管、基金子公司和私募来操作,杠杆最高可做到1:4。 配资业务之前有所收紧,但现在可以
        近期有关于股票配资的消息有不少,被媒体曝光到了头条位置,据了解,有银行借道信托、资管、基金子公司和私募来操作,杠杆最高可做到1:4。
       
        “配资业务之前有所收紧,但现在可以做了,个人客户资金门槛是2000万元,杠杆比例最高可以做到1:4”。经历上一轮严厉的去杠杆监管行动之后,A股市场杠杆水平明显下降,但市场对杠杆的需求并未就此消失。随着近段时间股市行情好转,多家商业银行纷纷“重启”银行配资业务,配资资金门槛和配资利率与去年相比均有所下调。但银行资金是不能直接进入股市的,配资业务通过什么渠道操作?部分银行进行股票配资业务的资金来源于理财产品资金池,是否符合监管规定?
       
        杠杆有多高?一般是1:3,最高可达1:5
       
        据了解到,去年股灾之后,银行一对多的伞形结构配资被叫停,而一对一的单账户配资业务在政策上没有被叫停。
       
        分析师表示,单一结构化信托从来就没有停止过。2015年,证监会对配资业务清理后,伞形信托被叫停,而单一结构化信托始终可以做,只是杠杆率限制在1:2。另外,部分外部端口被关闭。包括招商、光大在内的多家大型商业银行,还有规模较小的城商行都“重启”股票配资业务。
       
        一名客户经理表示,去年银行做股票配资业务的杠杆率大概是是1:2,最高可以做到1:3,门槛资金在3000万元左右,配资资金的利率在7%多。
       
        “今年业务重启以后,杠杆率一般是1:3,最高也可以做到1:4的杠杆”,一位客户经理也表示,资金门槛也有所下调,客户出资2000万元就可以进行配资,配资总成本也有所下降,去年普遍在7%多,现在是6%多。
       
        配资怎么做?
       
        借道信托、资管、基金子公司和私募
       
        据了解,银行的配资业务主要借道信托、资管、基金子公司和私募来进行。
       
        在伞形信托没有被叫停之前,成立信托产品是银行配资的主要渠道。在伞形信托被叫停以后,单一账户的结构化信托产品配资并未明令禁止。
       
        某小型信托公司人士解释,以信托渠道为例,比如客户拥有1亿元,信托公司为客户成立一个结构化证券信托产品,客户的资金作为劣后级,配资的2亿-3亿元资金作为优先级。优先级资金享有固定收益,由劣后级来操作结构化信托产品的证券交易,但也要为优先级资金担保,相当于放大了客户的资金杠杆。
       
        该信托人士进一步表示,就算投资的股票下跌,银行作为优先级资金也不会出现风险,因为一旦股票下跌到预警线,银行就会让客户补齐资金;下跌到止损线,就会强制平仓,保证银行资金的安全。
       
        除了信托渠道,银行还通过资管渠道来做配资业务。据了解,具体模式表现为券商、基金子公司等资管机构设立包含优先、劣后甚至夹层的分级资管计划,优先、夹层获得固定收益、劣后则享受剩余收益;同时,该计划的投资决策权由劣后方下达,而优先级的固定收益则从整个计划的收益及劣后方的本金中扣除。
       
        某股份制银行的资管部人士向表示,银行股票配资业务可以通过成立相关资管计划,银行配资的资金是优先级,劣后级委托人以投资顾问等形式直接执行投资指令。
       
        值得一提的是,在前述配资式资管业务中,常有银行理财等优先级资金的参与。在采访过程中,就有某股份制银行的客户经理向表示,一般是在理财产品的资金池里面配资,杠杆在3:1或者4:1,走理财资金的渠道。(长沙股票配资公司整理)
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